How and When are High-Frequency Stock Returns Predictable?
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摘要
本报告基于2019-2020年S&P100股票超高频交易数据，利用机器学习方法系统研究高频股票收益和交易持续时间的可预测性。研究发现高频收益和持续时间在极短时间尺度内表现出大幅、系统且普遍的可预测性，主要预测变量来自交易量、交易不平衡和盘口订单簿信息。报告还量化了预测能力随数据时效性的快速衰减，以及对未来订单流方向有限窥视信息的预测增益，为高频交易策略设计和市场微结构理解提供实证依据和理论支持。[pidx::1][pidx::4][pidx::6][pidx::19][pidx::27][pidx::29][pidx::33]
