中金 | 科特估 专题（2）：格局重构和产业浪潮下的科创投资
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摘要
本报告系统分析了2025年在格局重构与产业浪潮推动下，中国科创投资的演变与新机遇，特别是在AI技术突破和政策支持下，科创企业迎重估周期。指出AI、机器人、半导体等细分领域表现突出，科创风格呈现扩散与轮动，港股表现优于A股。技术、政策、宏观及市场资金多方因素共同推动产业景气与估值修复，强调AI相关产业链高景气、高资本支出阶段。报告结合生命周期理论提供赛道配置逻辑，创新药政策利好与出海加速成主要催化剂，高端制造供需改善注入长期成长动能，全球货币体系重构助力人民币资产估值提升。资金面及估值趋势显示科创板块估值仍有提升空间，未来具备较强投资价值 [page::0][page::1][page::2][page::4][page::5][page::6][page::7][page::8][page::9][page::11][page::17][page::18][page::19][page::20][page::22][page::24][page::25]
