股权激励事件特征及策略应用
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摘要
本报告系统研究了A股股权激励事件的特征与其带来的市场超额收益，发现股权激励已成为常态化治理工具且事件期内个股表现显著优于指数。业绩预期差（尤其是高目标净利润增速）是超额收益的主要来源，基本面改善和市场情绪均对预案期收益产生积极影响。构建基于ROE与目标增速筛选的股权激励事件策略，自2017年以来实现了31%的年化超额收益。报告还指出策略存在模型失效及过拟合风险，为投资决策提供参考框架[page::0][page::3][page::8][page::12][page::16][page::18]
