A PROTOCOL FOR CAUSAL FACTOR INVESTING

创建于 2025-06-16T12:59:38.637471+08:00 更新于 2025-06-16T14:07:21.148701+08:00

摘要

本文揭示了传统因子投资中因果误用导致的“因子幻象”问题，指出关联经济计量方法无法识别因果结构，致使模型样本外表现差。提出基于机器学习与因果发现的七步协议，涵盖变量选择、因果发现、调节集确定、因果效应估计、投资组合构建、回测及多重检验，显著提升策略稳健性和投资效率，为因子投资科学化提供系统方法[page::1][page::6][page::8][page::9]。

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