选股因子系列研究(十二)——“量”与“价”的结合
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摘要
本报告基于量价相关性构建了一个结合股票短期内成交量与价格关系的选股因子。因子通过Pearson相关系数衡量量价背离与同向程度，采用半个月换仓周期进行回测，表现出明显的多空收益，且剔除常见风险因子后仍具显著Alpha。因子表现稳定且具有空头效应，多头收益主要来源于放量下跌股票，空头收益则来源于放量上涨股票，且与反转因子叠加效果显著，年化收益提升至37%。报告强调该因子在存量资金博弈环境中的有效性，风险包括模型风险、系统性风险与流动性风险。[page::0][page::5][page::8][page::9][page::10][page::12][page::13][page::14]
