鲍威尔小心铺垫温和降息——Jackson Hole会议 讲话
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摘要
本报告解读了鲍威尔在2025年Jackson Hole会议上的讲话，指出美联储正在谨慎铺垫9月温和降息路径。报告重点分析了美联储对劳动市场风险的关注加重，认为劳动市场潜在下滑风险增大，导致降息动力增强。同时，美联储调整长期货币政策框架，降低对通胀的容忍度但对略高于充分就业的偏热就业保持相对宽容。美股表现韧性较好，美元和美债收益率大方向回落，市场对降息预期乐观。但存在通胀回升、政治压力和贸易摩擦等风险因素 [page::0][page::1][page::5][page::7]。
