机构行为 alpha 的细分结构：龙虎榜、机构调研、大宗交易
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摘要
本报告基于龙虎榜机构专用席位、机构调研和大宗交易三大数据源，深入挖掘机构行为中的alpha信息。研究发现，不换手机构专用席位代表真实机构动向，相关买卖强度与事件超额收益显著正相关；量化私募营业部活跃且具备显著正负超额收益表现；机构调研事件中基金公司调研效果较优，机构关注度与超额收益呈负相关；大宗交易体现机构买卖行为，并且折溢价水平影响事件收益。基于多维行为事件构建的组合年化收益达30.9%，优于沪深300和中证500市场指数。此外，龙虎榜机构专用席位的买入强度可辅助跟踪新兴景气赛道，为投资决策提供重要参考 [page::0][page::3][page::4][page::5][page::6][page::7][page::8][page::9][page::10][page::11][page::12]
