股票日内多空博弈激烈程度度量与“多空博弈”因子构建——多因子选股系列研究之十三
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摘要
本报告基于分钟频交易数据，构建衡量股票日内多空双方博弈激烈程度的“多空博弈”因子，通过成交量和振幅的不同视角融合，显著提升了因子选股能力。多空博弈因子在月度频率选股测试中表现优异，实现年化收益超过40%，并在剔除常见风格因子后仍具稳健效果。此外，将“多空博弈”因子与方正证券此前十个高频量价因子等权合成的综合量价因子，Rank IC提升至-12.39%，年化收益率达45.94%，展示了优异的长期稳定超额收益潜力。因子在沪深300、中证500、中证1000等多个样本空间均表现突出，且在指数增强模型中实现年化超额收益7.8%-14.4%。整体研究充分验证了多空博弈激烈程度作为股票超额收益预测因子的有效性与前瞻价值 [page::0][page::3][page::4][page::8][page::9][page::15][page::16][page::18]
