多因子系列之八 日间量价模型研究
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摘要
本报告系统研究了独立于低频基本面多因子模型的日间量价模型，采用遗传规划算法挖掘了约15万个公式树构建的因子，并最终筛选出127个两两正交且IR均大于5的有效因子。日间量价策略以高换手、日内换仓的方式运行，适合小规模、低成本运作。策略在不考虑规模限制下能实现年化收益超40%、信息比率超过6，但随着规模扩大至10亿及以上，策略表现迅速衰退，呈现明显的因子及交易拥挤。回测考虑了交易成本、冲击成本及滑点等高频交易细节，确保结果更为稳健。算法挖掘因子的效率随因子数量增加显著下降，硬件资源对策略挖掘重要性突出，模型迭代周期约半年以保持样本外有效性。整体为高频量价策略构建与实盘绩效的深度研究，为投资者提供了技术细节和操作指引 [page::0][page::1][page::2][page::3][page::4][page::5].
