期指松绑之后： 基差将向何处去？
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摘要
本报告分析了2017年2月中金所股指期货交易限制松绑的具体调整措施，研究市场对此消息是否提前反应及未来贴水可能达到的水平。通过三个股指品种持仓量及合约贴水率的变化，发现交易限制放松消息未被市场提前充分反映。同时，基于流动性与贴水率的非线性关系模型，预测假设流动性提升一倍，IF、IH、IC的年化贴水率将分别缩小至4.9%、2.3%、10.2%附近，为投资者提供了未来基差走势的理论依据。[page::0][page::2][page::4][page::5][page::6]
