基于高频数据的风险不确定性因子

创建于 2025-07-15T17:10:22.505455+08:00 更新于 2025-11-14T09:59:59.049894+08:00

摘要

报告基于高频数据，构建了多种反映风险不确定性的因子，包括基于已实现波动率和尾部风险的VOV类型因子及其特异性改良版本。实证表明风险不确定性越低的股票表现更优，相关因子拥有稳定的分层能力和选股表现。三个绩优特异性风险不确定性因子合成为UOIDR因子，表现最优且与传统风格因子相关性弱，适用于中小市值股票池，且在震荡行情下超额收益更为明显。[page::0][page::4][page::18][page::24][page::28]

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