中金：内外因素引发回调，中期向好逻辑未改

创建于 2025-12-17T09:13:06.765276+08:00 更新于 2025-12-17T11:47:37.723999+08:00

摘要

报告判断近期A股受内外部因素共同影响出现阶段性回调，但认为去年以来的底层驱动（货币秩序重构与产业创新重估）并未被破坏，因而中期仍向好；短期情绪降温为2026年上半年逢低布局成长与结构性红利提供机会，并提出景气成长、外需突围与周期反转三条主线的配置建议 [page::0][page::1].