a个bl股e_动Su量mm效ar应y]的识别及“球队硬币”因子构建——多因子选股系列研究之四
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摘要
本报告基于A股市场日频涨跌幅及换手率的“可知性”理论，创新性构建了“球队硬币”反转因子，通过对日间、日内、隔夜三个维度的多步量化改进，并结合波动率和换手率翻转机制，有效识别个股动量与反转效应。该因子在沪深300、中证500、中证1000多样本中均表现优异，年化收益率39.69%，信息比率达到3.95，显示了较强的选股能力与稳定性，即使剔除常见风格因子影响后依旧具备显著增量收益。该研究为股票量化选股提供了新思路及稳定有效的工具 [page::0][page::3][page::19][page::22]
