三位一体：自适应（ADC）行业轮动模型——行业轮动系列研究报告之综合篇
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摘要
本报告构建了自适应（ADC）行业轮动模型，通过融合宏观“政策-经济”周期、中观估值盈利双轮驱动、微观成分股因子三维度观点，采用自上而下的观点融合框架与双重动态调整机制，动态判断宏观观点信心及中观与微观模型权重分配，实现更精准的行业轮动。2016年至2020年回测显示ADC模型年化收益达18.7%，夏普0.91，月度胜率61.7%，显著优于单一模型及行业等权基准，且在主动基金中排名稳定靠前[page::0][page::4][page::8][page::14][page::18]。
