A Mean-Field Game of Market Entry – Portfolio Liquidation with Trading Constraints
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摘要
本报告研究了在交易方向受限的多玩家及均场博弈框架下的最优投资组合清算问题，证明此类交易约束下的博弈等价于确定市场入场和退出时机的时序博弈。通过构造高阶非线性积分方程，证明了均衡交易率的唯一存在性，并给出求解均衡的两维非线性方程组与参数一致性条件，确保了在买卖双方初始仓位偏离零的情况下，均衡的存在性与唯一性。此外，数值模拟表明交易方向约束可降低市场总交易成本，且均场博弈能有效近似有限玩家博弈，具备较强的应用价值 [page::0][page::3][page::15][page::21][page::24][page::25].
