风格分化下关注滞涨板块
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摘要
本报告分析了当前A股市场风格分化严重的现象，指出北上资金成为市场重要增量资金，外资流入节奏主要受国内疫情影响，与美债相关性较低。通过筹码盈利指标发现小盘成长风格赚钱效应历史极值，短期存在80%左右的均值回归概率，建议关注业绩稳健滞涨板块。行业盈利复苏分化明显，高景气新能源车、光伏等行业恢复较快，而消费电子、半导体等仍弱。风险调整收益显示领涨板块短期配置性价比下降，结合行业ETF轮动组合优化，剔除新能源和电力，调入食品饮料和通信。整体看，疫情防控改善及外资持续流入背景下，聚焦业绩稳定且被低估的滞涨板块具备投资价值。[page::0][page::4][page::5][page::6][page::8][page::9][page::10][page::16][page::17][page::18]
