ESG Risk: Lessons Learned from Utility Theory
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摘要
本文提出了一类基于多属性效用理论的ESG风险度量方法，将金融风险与ESG风险统一纳入风险管理框架，具有平移不变性、单调性与凸性等性质，并通过对标普500股票和ESG评级数据的实证分析，验证了该方法在区分表现相近但ESG暴露不同的资产风险和优化投资组合ESG表现上的效果，且在不牺牲收益的情况下显著提高组合的ESG评分[page::0][page::2][page::3][page::12][page::15][page::20][page::21][page::22]。
