A股涨跌幅排行榜效应——《因子选股系列研究之四十七》
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摘要
本报告基于涨跌幅排行榜构建了涨幅榜单因子DWF和跌幅榜单因子DLF，发现涨幅榜股票因高关注度导致短期股价高估，未来收益显著下滑，尤其是涨幅榜因子DWF在中证全指样本中表现出较强选股能力和显著统计特征。DWF与其他技术类alpha因子（如特异度IVR、换手对数、短期反转）结合能够解释大部分投机类alpha收益来源，构建的合成因子在提高选股效率上具备一定效果，但对指数增强模型的提升有限，风险提示量化模型可能因极端市场环境失效。 [page::0][page::2][page::4][page::7][page::12][page::13]
