【中国银河宏观】需求回暖带动PMI回升——2026年6月PMI分析
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摘要
结合6月PMI数据，6月制造业PMI为50.3%，重回扩张区间，生产与新订单显著回升，需求修复力度明显增强；新出口订单回升至扩张区间，外需边际改善，但进口仍低于荣枯线且回升幅度有限，价格端购进价显著回落、缓解成本压力，出厂价回落至收缩区间，企业价格传导能力仍偏弱，库存总体偏谨慎，尚未进入主动补库阶段。展望后续，需关注需求持续性、外需稳定性与价格回落后利润改善的可持续性，同时政策需继续围绕扩大内需、加快专项债和重大项目形成实物工作量来提振行业与产业链信心。 [page::0][page::1]
