风险优化下的 SmartBeta 策略

创建于 2025-07-22T18:54:22.289449+08:00 更新于 2025-07-22T20:21:59.635383+08:00

摘要

报告构建了一个统一优化框架，整合传统的最小方差、等权、等风险贡献和最大分散度四种Smart Beta策略，通过调整三个关键参数实现模型切换和组合。基于该框架，进一步设计了动态市场状态转换策略，有效兼顾牛市博取Beta收益与熊市控制风险，实现了收益和风险指标的显著优化。回测显示动态模型年化收益近10%，最大回撤17%，夏普比率1.13，优于传统策略，尤其适用大类资产FOF配置[page::0][page::14][page::16]。

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