行业拐点确定，预计本轮反内卷更加立竿见影

创建于 2025-07-14T22:33:48.753798+08:00 更新于 2025-07-14T22:42:06.797697+08:00

摘要

本报告认为煤炭行业已达到供需拐点，煤价触底回升，动力煤和焦煤价格均显著反弹，受到“反内卷”政策推动低价无序竞争减少，未来供给减产和需求回暖将带动行业持续改善，2025年二季度为关键基本面验证时点，长期风险可控，适合配置布局 [page::0][page::1]。