天然气期货的高频交易模式是怎样的
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摘要
本报告通过非均匀快速傅立叶变化（NUFFT）及Lomb-Scargle谱分析方法，系统揭示了美国天然气期货市场中高频交易及算法交易的广泛存在。发现每天一次、每分钟一次的显著交易频率峰值，且高频成分的幂律关系指数逐年增长，表明自动化高频交易活跃度提升。大量交易集中于每分钟前5秒尤其第一秒，佐证了TWAP、VWAP等时间触发型算法交易策略的普遍应用。算法交易的盛行可能进一步放大市场波动性，影响市场稳定性 [page::0][page::2][page::5][page::6][page::9][page::11][page::12]。
