华泰金工 | 基于远期利率和宏观数据的久期轮动
创建于 更新于
摘要
本报告基于远期利率和宏观经济指标，构建利率预测模型，对利率曲线变动进行有效预测，进而在债券指数上形成配置观点，构建出久期轮动策略。该策略自2011年至2024年回测，年化收益率达8.47%，夏普比率达2.62，显著优于仅使用远期利率模型的策略。宏观经济数据经过季节性调整和滤波降噪预处理，确保其有效性。久期轮动策略能结合资产配置框架进行股债风险平价增强，并在国开债市场实现良好适应性和收益提升。量化策略显示，以远期利率和精选宏观指标联合构建的模型，在多个期限债券收益率预测中均表现出较强的预测及排序能力，为债券投资提供了实用的量化工具 [page::0][page::2][page::6][page::15]
