公募基金期货持仓瞭望系列（2025Q3）：股强债弱，公募增持期指、减持期债
创建于 更新于
摘要
2025年第三季度公募基金期货持仓呈现股指期货增持594.61亿，环比增加140.05亿，国债期货总持仓166亿则减持74.16亿。主动型基金成为股指期货持仓核心推动力，反映出基金管理人倾向利用期指“吃贴水”获得超额收益。债市方面，公募减少中长端债期货多头，调剂TS多仓，亦减持TS空头，显示出债市熊陡背景下的风险偏好调整。展望Q4，股指期货持仓料继续攀升，债市期货可能因正套机会回升而获增持。风险关注增量资金不足及货币政策变化。 [page::0]
