中金2025年展望 | 建筑 稳中求进
创建于 更新于
摘要
报告预计2025年基建投资小幅回升至约10%，受财政加码与化债资金支持，建筑央企利润和现金流显著改善，促进分红及回购政策落地。地产投资压力仍存，制造业投资增速维持稳定但结构分化明显，钢构行业需求承压而民爆行业供需向好。同时国际工程企业海外订单持续增长，西部大开发和新疆及西藏地区基建和产业投资加速，为区域性企业带来机遇。风险包括政策不及预期及原材料价格上涨。整体推荐稳中求进选股策略 [page::0][page::1][page::3][page::6][page::8]。
