A 股量化投资策略创新及 2020 年展望
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摘要
报告系统梳理了上市公司财务基本面趋势，铺陈2019年盈利见底回升、产业周期演变及三大周期行业轮动强劲表现。重点提出2019年行业轮动策略累计超额收益达15%以上，展望2020年，推荐配置汽车、机械、医药和科技等板块。同时，深度挖掘多因子策略有效因子，构建包括羊群效应、估值回归、剩余反转、ROIC-WACC质量因子等多维因子体系，利用动态IC半衰期加权实现超21%的年化超额收益。并提出基于因子换手率的择时策略，提升信息比率至3.24。另外，深度分析银行板块基本面、估值和行业趋势，预测2020年银行ROE将稳中有降，股权要求回报率有所提升。衍生品市场方面，沪深300期权的上市将促进量化对冲策略和风控工具多样化[page::0][page::1][page::6][page::11][page::19][page::25][page::49][page::59][page::63]
