基本面因子之经营性财务质量因子的挖掘与实证研究
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摘要
本报告深入挖掘与测试了基于报表经营性财务指标构造的基本面因子，发现经营性流动负债的年初至今变化占比因子选股效果最佳，多空组合夏普比达2.59，多头年化收益率12.88%。该因子在制造业表现突出，且改进后的应计利润因子表现更优，增强了利润持续性的判断能力。因子有效性稳定且与传统大类因子相关性低，具备独立选股能力，为量化投资提供强有力支持[page::0][page::9][page::11][page::14][page::18][page::19]。
