南向资金持续买入港股 [page::1]

• 南向资金保持净买入港股，反映境外资金对港股市场的认可与信心提升。

- 此现象可能推动港股短期持续活跃，增加市场流动性。

中小盘指数表现良好 [page::1]

• 中小盘指数整体表现优于大盘，增速显著并实现正超额收益。

- 反映市场结构性机会，建议关注中小盘股票配置。

研究团队及免责声明说明 [page::0][page::2]

• 报告由中信建投金工及基金研究团队出具，包含多位分析师署名。

- 内容仅向符合资质的机构类专业投资者开放，强调风险自担及政策限制。

分析报告：《基金周动态|南向资金持续买入港股》（中信建投金工及基金研究团队，2025年06月23日）

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一、元数据与概览

• 报告标题：基金周动态|南向资金持续买入港股

- 发布机构：中信建投证券股份有限公司，金工及基金研究团队

• 发布日期：2025年6月23日，09:00，上海

- 核心主题：聚焦南向资金（即内地资金通过“沪港通”、“深港通”等渠道流向香港股市）的最新动向，及中小盘指数的超额表现

• 主要作者及角色：

- 孙诗雨，金融工程及基金研究分析师
- 姚紫薇，金融工程及基金研究首席分析师
- 王西之，金融工程及基金研究分析师

• 报告核心立意：本期报告主体指出“南向资金持续买入港股”现象，以及中小盘股指数取得了正向超额收益，反映出市场资金流和结构性表现的变化趋势。

- 受众限定：本报告及相关内容仅服务于中信建投符合规定的机构类专业投资者阅读，非专业投资者被明确告知避免订阅使用，防止投资风险[page::0][page::2]。

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二、逐节深度解读

1. 重要提示（导言）

报告开篇即强调投资者适当性和风险警示，内容只供符合规定的机构类专业投资者参考，并且非针对所有用户公开，提示读者防范非法订阅带来的风险。此部分体现中信建投对信息传播合规和风险防范的重视[page::0]。

2. 会议内容摘要

该节为当天周一（2025年6月23日）15:15召开的线上会议内容梗概，提出两大核心讨论点：

• 南向资金持续买入港股：反映内地资金对港股市场的持续青睐和资金流入趋势，可能受到港股估值优势、市场环境、政策推动因素影响。

- 中小盘指数增速均实现正超额：暗示市场中小盘股展现了相对于大盘或基准指数更高或更好表现，背后可能是结构性投资机会或资金流偏好转向中小市值板块。

该节同时介绍了参与此次会议的三位分析师的专业隶属和职务，强调报告的专业来源及权威性[page::1]。

3. 免责声明

报告详细披露了中信建投对本订阅号所发布内容性质、局限、权限的说明，强调：

• 本内容不是正式研究报告的直接发布渠道，而是对正式报告的跟踪与解读，提示投资者注意关联的风险与解读可能的失误。

- 该订阅号观点仅代表发布当日，不构成投资建议，投资风险自担。

• 严格限制内容未经授权的传播和复制，维护知识产权和信息安全。

- 投资者应结合完整报告认真评估投资逻辑和假设，避免误读。

这段内容体现了券商对合规与风险责任的重视，也为后续数据分析和观点的严肃性设定了底线[page::2]。

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三、图表深度解读

本报告正文部分仅包含一幅图片（两张团队合影及二维码信息），未提供具体数据图表或趋势图。这种形式主要用于形象展示研究团队及便于订阅者扫码参会，未涉及数据展示和技术指标解读。

因此，无法针对数据可视化图表进行详细逐点解读，表明本期报告侧重口头或文本解读南向资金及市场表现的动态，而非量化详尽的数据展现。

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四、估值分析

本报告作为“基金周动态”的简要更新类型，没有具体估值计算、财务模型或目标价的部分。报告聚焦于资金流向与指数表现的市场行为描述，未涉及企业层面具体的收益预测或估值倍数分析，因此不适用常规的估值方法解读。

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五、风险因素评估

因报告主要为资金流和市场动态简报，未专门讨论机构或个股风险提示，但免责声明部分隐含风险提示，包括：

• 投资者可能因信息不完整或误解导致风险。

- 市场资金流向的变动受多种外部因素影响，存在不确定性。

• 订阅号内容非正式投资建议，投资者需自行承担风险。

未来持续关注南向资金流入能否稳定推进，及中小盘股表现的持续性，将是风险评估的重要方向。

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六、批判性视角与细微差别

• 该报告篇幅较短，属于周度动态汇总，正式的分析和预测需要依赖后续完整研究报告支持，否则信息有限。

- 主题聚焦“南向资金持续买入港股”带有明显的乐观倾向，没有详尽阐述资金流入背后的国际地缘政治风险、货币波动、监管政策变数，缺少全面风险识别的视角。

• 中小盘股“超额”表现描述较为笼统，未说明具体基准、超额幅度和时间周期，投资者难以判断其是否具备持续性或偶发现象。

- 免责声明揭示了该订阅号内容并非正式决策依据，提醒用户独立判断，也侧面反映信息的时效性和深度有限。

• 无图表数据展现限制了该报告深度解析的可能，若无更多支持数据，难以形成具体投资逻辑支持。

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七、结论性综合

中信建投本期《基金周动态》简报旨在传递南向资金对港股的持续买入力度与中小盘股指数的结构性超额表现，提示市场资金配置趋向变化。报告通过专业团队认证，限定机构专业投资者阅读，确保信息针对性和合规性。

核心内容强调：

• 南向资金作为内地投资者跨境配置的重要通道，正不断推动港股资金流入，表现出较强投资热情。

- 中小盘指数在本阶段取得了正向超额收益，凸显结构性投资机会的特征。

但因报告缺乏详尽的量化图表和估值模型，主要起到信息传递和市场动态提示的作用，不直接提供投资建议和细化研究。免责声明明确投资风险责任归属投资者自身。

整体来看，该份周度动态报告适合快速捕捉港股市场资金面最新动向，为后续深度投资研究提供市场氛围参考，其结论基于资金流和指数表现的宏观观察，提醒投资者关注南向资金动向对港股市场的潜在影响及中小盘投资价值，但同时需配合更丰富的定量数据和系统风险研判，才能做出更精准投资决策[page::0][page::1][page::2]。

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参考图片

1. 研究团队合影及扫码参会二维码

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总结

本报告为中信建投金工及基金研究团队2025年6月23日发布的基金周动态快报，内容简洁，聚焦南向资金入港和中小盘指数的超额表现，适合机构专业投资者作为市场资金动态的快讯参考。投资者应结合本订阅号正式研究报告及其详尽数据，理性看待报告观点和市场走势，把握风险，科学决策。

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