国泰海通｜策略前瞻：美联储换帅前瞻：历史复盘与影响展望

创建于 2026-01-27T22:03:13.574052+08:00 更新于 2026-01-27T22:13:38.133934+08:00

摘要

本报告回顾美联储近年制度演进与2024年下半年以来的全球同步降息格局，评估四位主要候选人对美元、贵金属与全球权益的差异性冲击，并研判短期将延续宽松交易、提振贵金属与权益市场的概率与风险。报告指出本轮降息实质是“化债行动”，推动全球资产相关性上升；若哈塞特等政治影响力较强人选当选，将增加对美联储独立性的担忧，进而放大贵金属等避险资产需求 [page::0][page::2][page::9]。

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