利用 IH 基差与波动率溢价择时是否有效？
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摘要
本报告系统研究了股指期货IH基差与期权隐含波动率溢价两类指标的择时效用。发现IH基差择时效果较好，波动率溢价单独使用表现较差，但结合两者构造的alpha指标择时效果显著提升，具备连续四年以上稳定表现。报告还回顾了近期市场情绪、波动率特征，并详细介绍了一系列技术分析策略及期权策略的回测表现，为衍生品类资产配置提供参考依据 [page::0][page::3][page::4][page::5][page::6][page::7][page::8][page::13][page::14][page::15][page::16][page::17][page::18][page::19][page::20][page::21][page::22][page::23].
