基于板块效应动量反转特征的 alpha 策略研究
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摘要
本报告基于中国市场板块动量与个股反转特征，提出了买入强势行业中的弱势股，卖空弱势行业中的强势股的量化alpha策略。回测数据显示，该策略在2005-2012年间年化超额收益达20.2%，可操作版本（以强势行业弱势股多头、沪深300期货对冲）年化alpha收益11.1%，胜率64.05%。行业间动量和行业内个股反转共同驱动策略的收益，且策略表现受市场牛熊周期和板块轮动路径影响明显 [page::0][page::3][page::6][page::8][page::11]。
