基于专利分类的科技动量因子研究
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摘要
本报告基于专利IPC分类数据，提出科技关联度指标并进而构建科技动量因子，发现其在行业中性化后具有显著的预测能力（IC_IR达0.34，T值2.87），且与传统价值、成长等因子相关性极低，具备稳定的信息增量。结合单月反转因子构建的选股策略在2013-2018年表现优异，年化多空收益率9.2%，夏普比1.76，显著优于单独反转策略，为A股科技创新领域选股提供新思路 [page::0][page::12][page::13][page::14][page::15].
