避险潮下，海外债资产如何选择

创建于 2025-10-14T23:25:20.411309+08:00 更新于 2025-10-14T23:28:44.535932+08:00

摘要

全球债市在美国政府“停摆”与地缘风险叠加作用下避险情绪升温，推动美债及欧洲主权债收益率普遍下行，中长端美债曲线陡峭加剧，信用利差分化明显。离岸人民币主权债收益率小幅上行，受境内外利差扩大及发行供需影响。全球资金短端流动性充裕，主权债信用风险分层显著。建议在“避险主导、流动性充裕、信用分层”的格局下，超配安全资产及新兴市场主权债，战术性超配长端美债，谨慎应对信用风险 [page::0][page::1]。

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