华泰金工 | 如何刻画全球资产统一的风格因子
创建于 更新于
摘要
本报告基于主成分分析，深入刻画了全球资产统一的风格因子，揭示风格因子反映国际产业分工及产业链上下游结构，同时有效表征市场的风险偏好（risk on/risk off）变化。通过构建双因子定价模型，结合市场因子与风格因子，模型合理解释全球股票、利率、商品及外汇的价格运动，为资产配置提供重要参考。风格因子表现出较高的时间稳定性和跨资产一致性，能辅助理解全球多资产投资风格变动 [page::0][page::1][page::2][page::18][page::19][page::20]。
