原材料行业内选股因子分析之三
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摘要
本报告以原材料行业为研究对象，从信息系数、选股区分度、单调性和稳定性四个维度，系统评估了36个选股因子。价值因子中的SR/P、CF/P，成长因子中的经营活动现金流量净额增长率，股东因子中的户均持股比例及其变化表现最佳，规模因子的总市值及反转因子、交投因子及波动因子相关指标表现为负向因子。基于11个选股因子构建的多因子选股模型在2005年至2012年间表现优异，10只多头组合累计收益率高达1999.52%，大幅超越基准，且各年多头超额收益率多数为正，空头组合普遍表现不佳，显示模型较强的选股有效性和稳定性[page::0][page::11][page::12][page::13]
