市值因子的非线性特征研究

创建于 2025-07-22T05:23:11.740449+08:00 更新于 2025-07-22T06:29:51.110638+08:00

摘要

报告揭示了A股市场市值因子存在长期溢价且表现出显著的非线性特征，引入市值平方项的非线性模型大幅提升组合年化收益和信息比率。策略回测表明，非线性模型年化收益率达52.3%，信息比率提高至2.57，收益提升主要源于风险调整后收益的改善而非风险暴露变化，提示因子模型需考虑非线性结构以提升选股效果[page::0][page::4][page::8][page::10]。

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