档位突破因子 探寻主动交易的踪迹
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摘要
本报告基于Level2快照数据，构建了“档位突破”因子，通过记录主动交易单对分档限价单的击穿情况，衡量个股多空强弱，挖掘了量价因子在更高频率数据中的Alpha空间。实证结果显示，档位突破因子具有显著的选股能力，尤其在中证1000内表现更优，周度调仓ICIR高于月度但受交易成本影响多头超额提升有限，且因子与传统风格因子相关性较低，实现了较好的正交超额收益 [page::0][page::6][page::8][page::9][page::16][page::19][page::20]。
