【中国银河宏观】11月物价数据解读：通胀还能持续回升吗？

创建于 2025-12-11T10:00:51.471468+08:00 更新于 2025-12-11T11:16:55.729732+08:00

摘要

报告指出：11月CPI环比微降0.1%、同比回升至0.7%，核心CPI同比约1.2%，回升主因为翘尾改善、食品拖累减弱与金饰及扩内需政策带动的服务回升；PPI呈结构性回升，上游采掘与有色受益，整体回升仍受需求与投资疲弱制约。后续需关注蔬菜与猪肉供需演变、扩内需政策落地力度及“反内卷”对上游价格的持续影响 [page::0][page::1][page::5]

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