Price manipulation schemes of new crypto-tokens in decentralized exchanges
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摘要
本文定量分析了2024-10-02至2024-12-02期间在Uniswap V2上近17k新代币的市场动态，发现约88%被归类为honeypot，导致大量流动性被锁定并扭曲市场有效性 [page::2]. 我们引入Net Traded Value (NTV) 以衡量新代币的经济价值，证明在早期交易（如10到100 swaps）中绝大部分观测到的市值被honeypot吸收，且即使剔除明显honeypot，简单的60-swap入场的买入并持有策略在理论回测中显示高度正收益，但这些收益主要来自于honeypot与区块内的sandwich攻击，真实可执行性受区块时间、MEV与私有中继的限制显著降低 [page::5][page::4][page::8]. 本文还通过swap-time与physical-time的聚类分析揭示了两种时间框架下价格轨迹的根本差异，为理解DEX中新代币的操控手法与投资风险提供量化证据与建议 [page::9][page::11].
