宏观视角下的动态多因子模型—基于经济周期的Barra因子择时策略
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摘要
本报告基于宏观经济周期划分，运用Barra选股因子构建动态因子择时模型。当前模型显示增长因子处于偏低，通胀偏高，流动性相对中性，建议超配价值因子EarningsYield和成长因子Growth。实证结果显示，小盘股与反转因子表现优异，且质量因子整体走强，反映市场对盈利能力和质量的青睐。模型月度更新，持续跟踪市场变化，相关净值曲线表明择时策略具有较好稳定性和超额收益能力。附详细因子表现、定义及风险提示说明 [page::0][page::5][page::9][page::10][page::11]
