【中国银河宏观】市场已开始定价能源通胀预期 —2月美国CPI数据
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摘要
报告指出：2026年2月美国CPI同比为2.4%、核心CPI为2.5%，名义通胀回升的动力主要来自能源与食品价格回升，但核心通胀短期仍温和；若霍尔木兹海峡冲突导致油价维持在80美元/桶以上，名义CPI在3月可能回升并在不同油价情景下分别上升约0.26–0.99个百分点，进而影响美联储降息时点与幅度；基准假设为WTI约略高于80美元/桶，中性情形下仍有2-3次降息空间，但若油价长期处于100美元或更高，降息次数可能压缩至0–1次 [page::0][page::3]
