因子模型的尾部相关性研究
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摘要
本文系统研究了个股与市场收益在极端事件中的尾部相关性，提出基于Copula函数和因子模型的尾部相关系数度量方法，并利用沪深300指数及其成分股数据，实证验证尾部相关性的存在及其稳定性。研究表明，尾部相关系数可有效反映市场极端波动时个股联动特征，对组合风险管理尤其是极端风险控制具有重要意义，并揭示尾部相关性与传统Beta系数的差异和互补作用[page::0][page::4][page::6][page::7][page::17][page::19][page::20]
