行为金融学实证研究系列：前景理论因子的选股能力
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摘要
本报告基于行为金融学中的前景理论与累计前景理论，构建了未实现盈利量CGO因子和个股前景价值TK因子，分析其在A股市场的选股能力。研究发现CGO因子剔除反转效应后表现依然优秀，IC达到2.23%，近四年多空年化收益超过17%；基于PB修正的TK因子稳定性更佳，IC为2.92%，胜率近70%。两因子相关性较低，合成后表现更为稳健，且因子的多空年化收益均超过17%，验证了前景理论因子的实证价值和选股能力[page::0][page::3][page::4][page::6][page::7][page::8]
