通胀低位：利率下行仍有空间 2025年5月物价数据点评

创建于 2025-06-13T16:43:02.309855+08:00 更新于 2025-06-13T17:51:20.331457+08:00

摘要

本报告分析2025年5月的物价数据，指出CPI保持低位，服务价格韧性显著但油价回落拖累整体通胀。PPI回升受国际大宗商品下跌、基建不旺及出口回落等多重因素压制。私人部门风险偏好回落，通胀回升更多依赖内需政策发力，利率下行空间仍存在 [page::0][page::1]。