海通金工 | 大类资产与中观配置研究（一） 宏观 $+$ 量价大小盘双驱轮动策略
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摘要
本报告围绕大小盘风格轮动，选取沪深300及中证1000指数作为代表标的，系统分析影响大小盘轮动的宏观经济与量价因素。基于经济增长、社会融资需求、货币流动性、中美经济周期等宏观指标，以及动量、狭义及广义风格拥挤度等量价指标，构建宏观+量价双驱动轮动策略。回测结果显示，双驱策略年化收益达17.00%，胜率85.37%，显著优于等权及单指标策略，且在ETF组合中同样表现优异，提供了有效的大小盘资产配置路径[page::0][page::1][page::14][page::15][page::17]
