Optimal Quoting under Adverse Selection and Price Reading

创建于 2025-08-29T09:16:03.319823+08:00 更新于 2025-08-29T10:19:28.933609+08:00

摘要

本文基于市场做市的最优控制框架，提出兼顾逆选择和价格读取信息风险的定价模型，首次量化分析信息风险对最优报价的双重影响：全局调整价差及分层客户定价差异，通过二阶近似推导闭式表达，揭示做市商如何权衡信息泄露与风险，并通过数值示例验证模型实用性[page::0][page::4][page::10][page::11][page::14]。

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