股息率因子的有效性及改进量化选股系列研究之三

创建于 2025-07-17T09:22:43.929389+08:00 更新于 2025-07-17T10:36:55.417636+08:00

摘要

本报告研究了股息率因子的稳定有效性及其改进方法。通过剔除微小市值股，股息率因子表现明显提升；引入股利支付率区分成熟型与衰退型公司，有效提升选股精度。成熟型高股息组合年化超额收益达6.9%，整体策略适合稳健型投资者，且在政策收紧与经济下行阶段表现更优[page::0][page::6][page::10][page::12][page::13][page::14]。

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