中金：理性看待融资变化——3月金融数据点评

创建于 2026-04-13T22:13:53.298660+08:00 更新于 2026-04-13T22:19:44.179048+08:00

摘要

3月新增社融与货币供应增速均出现回落，新增社融5.2万亿元、社融存量增速从2月的8.2%降至7.9%，M2由9.0%回落至8.5%，M1亦回落至5.1%；企业部门仍为融资支撑主力但冲量势头已弱化，居民贷款走弱含监管和股市联动等一次性或阶段性因素；结售汇对货币的提振预计将减弱，短期货币增速在低基数下或呈波动，社融存量难以再大幅冲高，因此利率持续上行缺乏融资需求基础 [page::0][page::1][page::2]

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