基于分析师推荐的偏股基金指数增强
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摘要
本报告针对偏股基金指数增强的难点，提出基于分析师推荐构建偏股基金股票基准，并结合因子动量的季节性调整优化alpha模型，显著提升偏股基金指数增强组合的收益表现。分析师推荐与偏股基金持仓高度相似，具备构建股票基准的时效优势，2012年以来年化超额收益达8.6%。利用季节性动量修正传统因子动量，改善了因子回撤风险，增强组合自2013年以来实现28.7%的年化收益和17.1%的超额收益，信息比达2.21，显著优于基于基金持仓的模型，且组合收益排名稳居偏股基金前40%分位点 [page::0][page::2][page::5][page::8][page::10][page::12][page::13][page::14][page::17]
