Smart Beta 产品分析之：低波因子
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摘要
本报告深入分析了低波动因子在全球及中国市场Smart Beta产品中的应用和有效性。美国市场低波类ETF占比显著，主要采用波动率排序法和最小方差法构建。A股中波动率因子表现稳定，低波组合在多个股票池均跑赢基准且具防御特性，尤其在熊市表现优异。国内低波类Smart Beta产品发展迅速，数量和规模均排名中上，基金业绩稳定，指数编制多样，采用波动率倒数加权和股息率加权方法。综合来看，低波因子为机构投资者提供了有效的风险控制和收益优化工具 [page::0][page::2][page::4][page::6][page::8][page::9]
